РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ В РОССИИ И КИТАЕ

Рынок долговых инструментов является существенным элементом финансового рынка любой страны. Это не просто один из возможных вариантов привлечения финансовых ресурсов в реальный сектор экономики, но в большинстве случаев этот вариант более эффективен, чем банковское кредитование, а зачастую и более предпочтителен по сравнению с эмиссией акций. Место облигационных займов на финансовом рынке зависит от типа финансовой системы, формирующейся в стране. В странах с банковской системой (Германия, Австрия, Япония) долговое финансирование осуществляется в основном за счет банковских кредитов. Облигации выпускаются в основном самими банками. Облигационные займы наиболее распространены в странах с ориентированной на рынок финансовой системой. Наиболее развитыми рынками облигаций являются США и Франция. В развивающихся странах (Россия, Бразилия, Мексика и др.) финансовые системы, как правило, тяготеют к банковско-ориентированному типу, а рынок облигаций, особенно корпоративных, слабо развит